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欧元兑美元创十年最大涨幅！美元创十年最大月跌幅！人民币重回“6”时代！

焦点视界 2020-08-04 10:28:15   

从3月下旬全球美元荒，到7月美元指数单月下跌超4%，短短四个多月的时间，美元从当时的风光无限到如今的加速贬值。

而欧元兑美元创下十年最大涨幅，过去100个交易日累计增长10%，同时英镑7月表现也创1990年来同期最佳，并且今年以来主要货币兑美元首次全线上涨。

一、美元创10年最大月线跌幅，美指下挫超9%

上周五，美元延续其戏剧化的下跌走势，恐创下十年来最大月线跌幅，全球主要货币兑美元汇率本月均录得涨幅。投资人担心美国难以控制住疫情，将拖累其经济复苏。

在疫情造成的融资压力消退、美联储有可能进一步放宽政策，以及美国即将举行大选之际，汇市的目光主要聚焦于美元回落。

7月，美元累计下跌4.1%，创下了2010年9月以来最大月度跌幅；美元指数已下挫超过9%，最低跌至92.55，为2018年5月以来低点。

当前，美元走势面临着政治和经济上的双重不确定性。

此前美国总统特朗普提出推迟美国11月总统大选的可能性，这些言论令美元处于不利位置。继美国国债收益率下跌、实际收益率接近历史低点、美国对新冠疫情的应对相比欧洲令人失望之后，特朗普的话给美元跌势火上浇油。

“美国任何形式的不确定性，无论是经济还是政治，都是卖出美元的借口，”Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示。

美元走弱还与美国最新公布的经济数据有关。美国商务部7月30日公布的数据显示，美国二季度GDP环比折年率下降32.9%，创下自1947年美国政府开始跟踪该数据以来最大跌幅。

自美联储6月会议以来，美国经济形势有所减弱。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国经济面临漫长的复苏之路。这意味着美联储可能会在较长时期内维持近零利率。

贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder接受CNBC电话采访时说，美元的下跌反映出美国不断膨胀的预算赤字和日益增加的债务。他预期，美元将继续走低，但不会急剧下跌。

7月31号，国际评级机构惠誉宣布将美国主权信用评级展望由“稳定”下调至“负面”，同时维持美国长期主权信用评级为“AAA”，指因该国信用实力正在弱化，包括抗疫刺激政策导致赤字增加。

主权信用评级是信用评级机构进行的对一国政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的评判。

惠誉还表示，美国财政政策的未来方向部分取决于11月总统大选结果及之后的国会构成，警告存在政策僵局延续的风险。

二、欧元涨幅创新高，欧洲经济复苏承压

7月，欧元上涨超过5%，触及2018年5月以来最高水平。

上周，欧元创六年来最高水准，在160个交易日上涨逾7%。上次欧元出现如此迅猛涨势是在2017年，当时前欧洲央行行长德拉基警告称，欧元大涨是物价稳定的“不确定性来源”。

欧元一路冲高的原因在于一系列“好消息”欧洲推出抗疫财政支持计划、欧元区分裂风险由此下降、欧元区迄今控制疫情相对较为成功。

从欧洲方面来看，欧元贸易加权汇率的上升，对于试图抵御通缩风险的欧洲央行，以及已经因全球深度衰退而承受严重压力的出口企业来说，确实是一种煎熬。

法国兴业银行的首席外汇策略师KitJuckes表示：“欧元兑美元此前的上涨容易造成误导，给人感觉欧元整体依然便宜，即误以为汇价还能继续涨。但是，以实际有效汇率计算，欧元与2010-2014年平均水平的差距已经不足1%，暗示目前的位置已经不算很低。”

KitJuckes暗示，欧洲央行很快会看到欧元兑美元升至“不公平”的水平，并很快出手进行干预。在他看来，汇价升至1.20大关后将引发欧洲央行做出一定反应。截止发稿，目前欧元兑美元汇率为1:1.17。

他表示，欧洲是一个开放的、对汇率相当敏感的经济体，目前因疫情正处于严重的经济衰退之中，出口遭受重大打击，面临着严重的通缩风险。考虑到所有这些情况，无法让人看好欧元继续走强。

实际上，即使在最好的时期，欧元上涨对于出口导向的欧元区经济体来说是逆风，也很少得到欧洲央行的欢迎，这种情况在经济危机中期更为常见。欧洲央行有义务实现“接近但低于2%”的年通胀率，但在危机后的年份很少能够做到，因此倾向于不欢迎通缩。在全球经济因为疫情遭受重创的情况下，则更不可能实现这样的通胀目标。

三、人民币保持定力，人民币资产吸引力强劲

美元指数加速探底之时，人民币汇率依然保持定力。

7月初，在股汇联动带动下，人民币对美元汇率重回“6”时代，随后受国际环境不确定因素影响，在短暂破7后又迅速企稳反弹。截至发稿，离岸人民币兑美元为6.9800，站稳在7.0关口下方。

业内人士认为，在当前情况下，美元指数避险属性明显减弱，预计美元指数将延续弱势。而人民币汇率支撑力量稳固，有望继续酝酿中期趋势性升值行情。

相对于弱势美元折射出正深陷泥淖的美国经济，中国经济正在加快复苏——二季度GDP增速为3.2%，相较一季度，不仅实现由负转正，而且高于市场的平均预期。

国际评级机构惠誉发布最新报告，给予中国长期外币发行人违约评级（IDR）“A+”，评级展望稳定。该报告称，该评级的关键驱动因素是中国稳健的外部财政状况、持续向好的宏观经济表现以及排名世界第二的经济体规模。

基于稳健的经济基本面，国际投资者对于人民币资产的增持力度保持强劲。人民银行7月31日公布的数据显示，今年6月底，境外机构和个人持有境内股票24567.6亿元，持有境内债券25724.23亿元，均较上月有显著提升。截至6月底，境外机构和个人连续3个月增持境内股票和债券资产。

四、中俄贸易结算美元占比跌破50%

俄媒称，俄罗斯央行和俄联邦海关的统计数据显示，2020年第一季度，美元在俄中贸易中的占比下降5个百分点，跌至历史最低的46%，首次低于一半。

本国货币和欧元占比达到创纪录高位：分别为24%和30%。不过，卢布占比几乎没有变，近3年来一直维持在平均7%的水平。专家相信，其他货币在对华贸易中取代美元的趋势将在短期内加快，但俄罗斯货币仍然波动过大，无法在结算中占据显著位置。

5年前，也就是2015年，俄中贸易近九成用美元结算。但在此之后，美元的地位开始显著下降。2016年，美元在结算中约占80%，随后每年降低3-4个百分点。2019年，从美中贸易摩擦打响开始，形势发生了天翻地覆的变化：美元在俄中贸易结算中的占比暴跌至51%。

2020年，美元继续失去阵地。第一季度在俄中贸易中的占比为46%，首次跌破50%。挤掉美元的是欧元和人民币。欧元在俄中贸易结算中占比超过30%，比去年同期增长8个百分点。人民币占比超过17%，增长2个百分点。对两种货币来说，这个比例都是创纪录的高水平。

五、其他主要非美货币情况

英镑：

英镑收复了自3月开始实施封锁措施以来的失地，英镑兑美元上周五一度涨至1.3170美元。7月累计上涨5.8%，为2009年以来最大涨幅。

荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示，“英镑基本面仍很糟糕，因欧盟和英国的贸易谈判缺乏进展，而且有对负利率的担忧”。

瑞典克朗：

7月瑞典克朗涨幅为6.3%，比距离最近的竞争对手高出近一个百分点。这个全球表现最佳的主要货币升至1美元兑8.6384克朗，创两年来新高。

日元 ：

7月日元兑美元上涨逾2%。随着美元贬值，日元作为避风港的吸引力正在上升。

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