“汇率战”升级 黄金将是终极赢家？
在全球经济复苏脆弱不堪之际，美联储意欲推出第二轮量化宽松措施的强烈意愿令美元兑其他货币大幅贬值，从而将其他经济体拖入挣扎着复苏的泥潭之中。为了避免本币汇率被推升从而削弱了出口竞争力，亚洲政府纷纷加倍努力来阻挡资本流入，并采取汇市干预打压本币。
发达国家和亚洲及拉美多数发展中国家的分歧在于各国是否以及应如何影响其汇率。西方国家担心新兴经济体努力压低本币以支撑出口的举动，可能损害脆弱的全球经济复苏。发展中国家官员表示，发达国家超低利率促使大量资金流入新兴市场，推高其货币及股价、房产以及其他资产价格。
国际货币基金组织(IMF)总裁施特劳斯-卡恩警告称，汇率可以被当作政策工具的想法明显正在蔓延。他称，试图利用汇率提振本国经济增长的国家可能威胁全球复苏。
分析人士指出，汇率争端将导致汇市动荡加剧，并增加不确定性，令全球经济复苏受到严重威胁，拥有良好避险功能的黄金将是“汇率战”的终极赢家。
目前对全球范围内货币而言，正成为潮流的竞争性贬值的趋势有可能逐渐加剧，诚如巴西财长9月所言，“由于各国政府纷纷操控其本币以提高自身出口竞争力，‘国际汇率战争’已在全球打响。”
在全球经济复苏脆弱不堪之际，美联储意欲推出第二轮量化宽松措施的强烈意愿令美元兑其他货币大幅贬值，从而将其他经济体拖入挣扎着复苏的泥潭之中。为了避免本币汇率被推升从而削弱了出口竞争力，亚洲政府纷纷加倍努力来阻挡资本流入，并采取汇市干预打压本币。
发达国家和亚洲及拉美多数发展中国家的分歧在于各国是否以及应如何影响其汇率。西方国家担心新兴经济体努力压低本币以支撑出口的举动，可能损害脆弱的全球经济复苏。发展中国家官员表示，发达国家超低利率促使大量资金流入新兴市场，推高其货币及股价、房产以及其他资产价格。
国际货币基金组织(IMF)总裁施特劳斯-卡恩警告称，汇率可以被当作政策工具的想法明显正在蔓延。他称，试图利用汇率提振本国经济增长的国家可能威胁全球复苏。
分析人士指出，汇率争端将导致汇市动荡加剧，并增加不确定性，令全球经济复苏受到严重威胁，拥有良好避险功能的黄金将是“汇率战”的终极赢家。
◎黄金是防范“汇率战”的有效工具
纽约对冲基金Balestra Capital的创办人James Melcher表示，汇率战已经展开，但目前还处于君子之争的阶段。
Melcher认为，这可能会演变成一场乱斗。如果选民或制造业人士或劳工和工会加入央行人士的交锋之中，则政府官员们也无法再保持理性。
Melcher称，汇率战将演变成贸易战，出现贸易战、竞争性贬值、关税壁垒和其他贸易阻碍。
Melcher指出，持有黄金或许是防范"未来全球动荡"的一个有效途径。
◎关注G20会议和美联储会议
法国巴黎银行(BNP Paribas)表示，一旦资金被禁止自由流动，那么将产生重大的贸易壁垒，并打压风险意愿，并各国陷入流动性陷阱。
“流动性陷阱”意味着经济对央行采取的多数刺激举措都没有反应，向接近零利率环境下的经济注入再多资金也无法提振经济增长。
巴黎银行分析师认为，美联储11月4日公布的货币政策决定将告诉我们美方与中方达成协议，以避免汇率战爆发的诚意。
事实上，美国财政部10月15日推迟发布是否将中国列为汇率操纵国的报告，从而使局势平定下来。美国避开了可能导致严重贸易制裁的这一关键步骤，似乎是在向中国抛出橄榄枝。
另外，有分析人士认为，中国央行10月19日意外宣布加息，以及美国财长盖特纳近日有关“有生之年”不会让美元贬值的言论是两国试图达成协议的佐证。
接下来，投资者将关注本周末召开的G20财长会议，此次会议力争解决全球经济严重失衡的问题，减少汇率冲突的风险，为下月召开的G20首脑峰会做准备。
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