加息给企业带来的影响有多大

　　从这次上调的存贷款利率幅度看，金融机构一年期存贷款基准利率，均上调0.27个百分点；一年期存款基准利率由现行的2.25%，提高到2.52%；一年期贷款基准利率，由现行的5.58%提高到5.85%。但其他各档次的存款差别比较大，除活期存款利率未动外，三个月存款上调0.09%，半年期上调了0.18%，二年期上调0.36%，三年期上调0.45%，五年期上调0.54%。贷款利率六个月上调了0.18%，一至三年期上调了0.27%，五年期以上上调了0.45%。

　　由此可以看出，长期存、贷款利率调高的幅度大于短期，贷款利率调幅低于存款利率调幅。

　　根据调查分析，这次加息对企业产生的影响是多方面的。

　　一是给贷款企业增加利息支出600亿元。

　　长期以来，我国企业多以贷款融资为主，最近几年尽管企业融资渠道有所拓宽，但向银行借款为主的融资格局，并没有得到根本改变，从今年中国国内非金融部门外部资金来源的结构看，银行贷款仍占80%以上。7月末全国各金融机构的人民币贷款余额，已达21.69万亿元，按这次五个期限的上调平均加息0.306个百分点计算，每年就增加借款人付息600多亿元，如果再加上没有上限的浮动利率，企业会大大超过600多亿元的财务支出。

　　这其中影响较大的当属上市企业、企业集团和大型企业。

　　由于历史原因，这些企业一直是我国企业中的主力军，其有大而强的特点，一直受各商业银行关照和青睐。据统计：国内各大商业银行大部分贷款，都投向了这些企业，这些企业90%以上的负债，来自银行贷款。因此贷款负债率也特别高，相当部分的企业负债率超过了60%，银行加息受影响最大的，当属这些高负债企业，将大大增加企业生产经营成本，降低企业盈利能力。

　　这次加息虽然明确了除商业性个人住房贷款利率的下限、由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限、保持0.9倍不变，但在当前银行资金供求比较紧张的形势下，又有多少银行的信贷资金，会下浮贱卖给企业呢？

　　根据当前一些地区发放贷款情况的调查，银行为追求经营效益最大化，对一般企业普遍实行上浮利率，仅对少数能为银行带来综合回报率大的高端企业，实行利率优惠，多数企业都要上浮贷款利率。调高贷款利率，基数升高，下限不变，当然会进一步抬升企业利率支出，增加企业财务负担。

　　二是给存款企业增加利息收入100亿元。

　　加息的影响一般来说是双向的：一方面对借款企业增加了经营成本；另一方面对存款企业增加了利息收益。

　　7月末我国企业人民币存款余额为10.31万亿元，因为有三分之一多是定期存款，可增加利息收益100多亿元。目前我国净存款企业还不是很多，但有些企业依靠自身资本，得到长足发展，成为无负债企业和低负债企业，自己积累流动资金数千万元，甚至几亿元。对于这些企业而言，加息无疑是件喜事，可做享其成稳收利息。如果企业领导者富有金融头脑，把活期存款转为定期存款；或把死钱变活钱，进行委托理财，由于加息的影响和带动，存款企业得到的收益会更大。

　　三是给盲目投资企业增加成本负担。

　　这次加息的重要目的，就是抑制投资增长过快，货币信贷投放过多，防止经济过热和一些行业产能过剩。低利率政策导致企业投资扩张的低成本，这无疑会加速企业扩张意识，企业会采取各种渠道进行融资，其中当然也包含向众多商业银行贷款。提高贷款利率后，这种情况将得到改善，重要原因是加大了企业投资扩张成本。任何投资都要讲经济效益，如果投资成本高，得到的收益就会下降，这样就会抑制企业投资扩张。虽然这次贷款利率的的提高幅度不是很大，但在市场竞争激烈、投资收益下降的形势下，也会对企业盲目扩张产生一定影响，这也是这次提高贷款利率的重要目的。

　　四是对中小企业再融资产生不利影响。

　　我国中小企业本来就先天不足，被银行看成贷款者的二等公民，特别是近年来各商业银行都在加强风险管理，众多中小企业被排挤在贷款大门之外，处于边缘化境地，在近期二次上调存款准备金率1个百分点、由此减少商业银行放贷能量3000亿元的情况下，各银行资金相对出现紧张，在粥少僧多的贷款企业中，中小企业更处于边缘化地位，中小企业新增贷款，将面临更大挑战。

　　五是给优势企业扩大融资带来新机遇。

　　加息对企业来说会增加财务负担，对劣势企业影响会更大，这会直接抑制某些企业的贷款需求，有的甚至会压缩规模减少贷款，降低成本，提高企业盈利性。而对于经营效益好的优势企业，利息支出对企业影响并不大，通过扩张规模，完全可弥补因加息带来的成本支出。据测算，这次加息对一些上市公司、石化、电力、公路、钢铁、航运等行业的利润影响力，都在1%左右。由此不难看出，加息对这些优质企业造成的影响非常小，可对这些企业的进一步扩大融资，却带来了新机遇。银行在减少劣势企业贷款的同时，必然会加大对优质企业投放贷款的力度，使这些企业更容易得到新融资。

　　六是给企业开展多元化融资带来压力。

　　面对加息给企业借贷造成的负面影响，不少企业会不会在一棵树上吊死，如果企业真需要资金，在向银行借贷有困难的情况下，会千方百计采取一切积极措施，广开融资渠道。如可选择资本市场、债券市场、企业委托市场、信托市场、票据市场等进行多元化融资，虽然在这些市场融资，都有不同的制约因素，但只要扬己之长避己之短，就有可能打开融资市场大门，找到融资办法或渠道，以满足企业合理的资金需求，实现融资的新突破。

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