央行再加息 各投资品急寻对策
商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。
沪上居民转存忙
（卜春艳 王璐）央行加息头两日正逢双休日，沪上一些银行网点因客户转存而业务量猛增。
昨日中午记者在工行泾东支行看到，客户较以往增加近五成。该行采取措施进行分流，安排办理转存手续的客户直接上二楼理财中心。农行张杨路支行工作人员告诉记者，加息后并没有因利率提高而储蓄增多，但办理转存的客户猛增。
一些前段时间刚办理定期存款的居民，通过转存可提高收益。此次中长期存款的利率上调幅度大于短期存款，5年期存款由3.60%调整为4.14%，新老存款利率的收益差距不小。以100万元1年期定期存款为例，每年利息收益在加息前为税后18000元，加息后为20160元，将增加2160元的利息收入。由于此次长期利率上调幅度大于短期利率调整幅度，存款年限越长，按照加息前后利率计算出的利差就越大。
不过，并非任何转存都可获利，要视前次定期存款已存期限而定。工行泾东支行贴出告示，提醒客户合理安排转存。该行工作人员建议，3个月存期已存8天以上的不宜转存，半年、1年、2年、3年、5年存期不适宜转存的已存天数，分别为22天、54天、111天、164天、285天以上。
根据《储蓄管理条例》规定，定期储蓄存款在存期内遇有利率调整，按存单开户日挂牌公告的相应的定期储蓄存款利率计付利息。也就是说，定期储蓄的利率并不随日后利息的增长或下降调整。如果想要享受加息的“好处”，需要把已存的定期存款取出后再存一次。这也是各大银行近两天办理转存业务大增的主要原因。
固贷利率即将上调
（钟宁瑶）历经两次加息后，一度被冷落的固定利率房贷逐渐受到关注。
记者从光大银行、招商银行等开办固定利率房贷业务的银行获悉，上周五以来前来问讯的客户接连不断，银行已开始研究上调固贷利率。
记者获悉，光大银行和招商银行不日就将调整固贷利率，但是否与央行的0.27%保持上调幅度一致，目前还不得而知。4月28日央行宣布加息后，招行当日就将各种期限固贷利率产品的利率均上调0.27%，与央行调高贷款基准利率幅度相同。
固贷给8月18日前签约的客户设下了汇率风险安全港。光大银行最初推出的固贷产品分别是1-3年期5.85%、3-5年期5.94%、5-10年期6.18%，优质客户可享受9折利率。贷款基准利率调整后，1年期贷款利率提高到6.12%，1-3年期为6.3%，3-5年期为6.48%，5年期以上为6.84%。三档期限分别比调整后基准利率下降0.45%、0.54%和0.66%。
但目前固贷产品期限普遍较短，光大银行和招行的最长产品期限为10年，所以申请客户需具备一定的还款能力。
有关人士表示，由于利率优惠下限扩大至85%，且这一优惠将对大多数资质良好的客户执行，这将缓解利率上调给客户带来的还贷压力。
楼市成交将再度缩量
（杨羚强 李丽 唐伟文 赵寅）加息会否减少消费者的购房意愿，降低成交量？中原地产董事总经理谭百强认为，加息是央行平抑投资过热的正常反应。
他表示，加息对贷款房东或有意购买的购房者多少会有心理影响，也有部分房东可能因此卖房，部分购房者因此不买房。因为加息幅度不大，影响范围会比较有限。
顺驰不动产上海公司相关负责人认为，加息影响应该不会很大，投资客早已撤离上海楼市，购房者又大多是有实际居住需要的人群，不会太注意利息小幅增加。当然，不排除有一部分投资者因房屋持有成本不断增加而撤离。
房产商放缓扩张
贷款利率再次上调，沪上房地产开发商又将面临严峻考验。业内人士预计，受央行连续加息等政策影响，未来开发商投资扩张的脚步将有所放慢，拥有项目数量多或体量大的开发商受到的影响最大。
房地产开发贷款周期一般在一年左右，周期越短成本越低。持续提高贷款利率，势必增大开发商的开发成本，对那些拥有项目多体量大的开发商来说更是如此。“项目越多越大的开发商，受到加息的影响就越大，其资金成本压力也就越大，通过减小投资规模可以降低一定风险。”三湘集团战略投资总监张涛说。
房产中介面临危机
加息促使房产市场观望，而观望将导致成交量直线下滑，对于靠成交来收取佣金的中介行业，加息将直接影响到中介行业的生存。
“个税”、“限外”等宏观调控政策已经导致二手房市场买卖交易量明显下滑，有部分中介门店8月以来买卖交易量为零，仅成交几宗出租房源。
蔡为民认为，短期将是一个“死扛”房价期，10月抛盘量在目前基础上可能增加30%，由于有一定幅度降价，10月将成为买卖集中段。
“明年春节前后将出现房价不同区域、不同城市的分化，而加息会加速这种分化。”中国指数研究院（华东）副院长陈晟表示。
蔡为民分析，加息将导致部分原本想购买大户型房源的购房者考虑选择中小户型。
翟国胜认为，此次加息还将有部分房产投资资金进入银行存款。
温州客捂盘更甚
2004、2005年购进房屋的投资客会不会在本次加息后把持有的房子抛掉？记者采访发现，不少温州炒房客都表示不会迅速抛出已有物业。业内人士分析，原因是多方面的。一是目前有房的温州人都是在房价最高时买进的，目前房价低于买进价，再加上营业税、中介费等税费负担，亏本比例较高，亏损幅度将难以接受。二是手中持有房屋的数量不多，贷款金额也不高，业主能够承受增加利息开支带来的负担，不急于将房子售出。三是温州人传统上普遍不愿意将钱存银行。
房产商很难转嫁成本
李丽 每日经济新闻
沪上知名房产专家蔡为民表示，虽然此次加息幅度并不大，但会给购房者购房增加成本，从而导致购买意愿下降。由此，房产市场将陷入新的低迷观望期，交易量也会随之再度减少，一手房成交量将在目前基础上再降10%左右。
“观望将使开发商面临销售困境，开发商的资金链可能面临断裂，开发商拿地速度将会放缓。”蔡为民说。
上海天地行研究部主任翟国胜认为，对于部分借助银行贷款的开发商而言，加息增加了开发成本，而将增加的开发成本转到房价几乎是不可能实现的。开发商的投资利润率直线下降，部分开发商会因为投资利润下降而退出房产市场。
蔡为民认为，由于目前房产市场主要为刚性需求，未来一手房销售将逐步转向现房销售，楼盘开工量将可能减少。
加息不期而遇股市反弹夭折？
倪志豪 每日经济新闻
虽然早有预期，但央行选择上周末的加息时点令人感到颇为意外。
多家券商分析人士均认为相关板块面临严峻考验。银行股为直接影响对象，而资金利用率较高的钢铁、建材、航空将受到较大的负面影响，直接受制于资金成本的地产板块也将受到冲击。
对银行股影响不大
央行加息后银行业信贷规模将进一步收缩，银行成本加大。和讯财经分析师朱旭华表示，由于此次加息存贷款差未变，对于银行股影响不大，但利率波动会导致债券价格涨跌，从而造成银行资本损益。
近期银行股走势平稳，已公布中报的G浦发、G招行中期业绩增长超过30%，深发展净利润更是大幅增加，G招行复权价还创历史新高。
但从上周五银行股的表现来看，收市前5分钟均出现大资金砸盘现象，意味深长。朱旭华表示，银行股估值已有所偏高，银行板块重现4月28日加息时整体反弹的可能性不大。
钢铁股难逃调整
加息对同房地产业密切关联的钢铁、建材等行业将形成连锁效应。尤其是钢铁行业，在严控经济过热、抑制固定资产投资过快的宏观调控周期中，将受到明显冲击。
由于目前固定资产投资依然过快，此次加息对钢铁行业的影响主要是抑制产能快速增长。加息在一定程度上将加剧供过于求的矛盾，不利于钢材价格的稳定，利率上调对钢铁行业的动态影响将比较明显。
受加息预期影响，近阶段钢铁股走势不容乐观。G宝钢、G武钢、G马钢等连续调整，整个板块乏善可陈。加息将进一步降低整个钢铁板块的估值中枢，破净、并购等概念在调整氛围中也只能成为“水中花”。
优质地产股可低吸
作为资金密集型行业，地产行业首当其冲，今年利率两次上调后，对居民收支影响开始逐步显现，加息对购房者的潜在需求及房价将形成抑制。
市场方面，由于地产股整体财务杠杆较高，对上市公司开发成本有明显影响。
长江证券分析师指出，负债水平相对温和的地产公司所受影响不会很大，而G栖霞、G泛海等高负债率公司受到负面影响略大。但相对于房地产行业巨大的回报率来说，此次加息幅度较小，实际影响较为有限。
东方证券分析师指出，由于尚未确认是否进入一轮加息周期，加息对地产股的影响还不好说。销售楼盘需求弹性低的保利地产、G金融街及公司内在价值较高的G实发展、G名流受加息影响很小，如果股价出现非理性下跌，或将形成买入机会。
摇新资金成本增加
除以上三大行业外，加息对于资本依赖程度较高的有色金属、航空、电力等行业也将产生负面影响，机械设备行业在连出调控重拳后也将受到固定资产投资规模缩减的影响。
而一些防守类非周期性行业，如交通设施、医药、消费类行业等，加息可能带来发展提速的机会。
西南证券周到指出，加息将导致摇新资金成本增加，申购资金将有所减少，中签率将有所提高。
加息对于即将推出的融资融券也有较大影响，利率提高同时也提高了融资成本，投资者融资冲动会减少。
债市可能多翻空货币基金不买旧
祁和忠 每日经济新闻
对于央行加息，多位基金经理表示：“央行加息，与股市相比较，债市、货币市场的影响更大。”
股市存短期压力
广发基金副总经理、投资总监朱平表示，由于加息是大趋势，因此基金在此之前大多已对加息行为有所预期，并在投资方面提前进行了一些准备，如对投资性品种进行规避。
他认为，央行加息代表着更多地运用经济手段去替代行政手段，对宏观经济进行调控，因为用行政手段调控经济，要取得有持续性的效果，难度比较大。综合运用经济手段与行政手段，共同对经济进行调控，更有利于维护经济的平稳与健康发展。
在微观层面，现在中国有超过15万亿元的居民储蓄存款，对利率也很敏感。从每当有国债发行时，居民就排队购买的场景看，合理的利率水平对于引导居民的资产分配也很重要。如果名义存款利率过低，实际利率就有可能成为负利率，居民购买房地产进行保值的热情就很难降下来。
另一位基金经理表示，对于股市来说，受扩容压力等因素影响，市场前期一直处于相对弱势，最近刚刚找到一个下跌后的平衡点并在酝酿反弹。央行加息有可能令反弹夭折，市场存在短期下跌压力。
债市可能多翻空
长信基金投资副总监张大军表示，相对于股市，债市受到的影响更大。如果此次加息转变为持续性小步加息，那么债市将受到不断打击。
早在此次加息前，各债券基金就纷纷调整投资组合，缩短券种剩余久期，降低加息对债券基金的影响。因为利率波动主要影响中长期债券，久期越短的债券受到的影响越小。
最近一段时间上证国债指数已从7月下旬的109.19点升至上周五的110.2点。市场虽然预期到加息的趋势，但对加息的时点难以预测。朱平认为，投资者将来应更多关注经济基本面，依靠打探消息、博弈政策的行为，很容易犯错误，其风险很大。
货币基金不买旧
在各类基金中，货币基金可能是唯一受加息负面影响最小的品种，而且从长期看，加息有利于新货币基金取得较好收益率。由于老货币基金还有不少陈券难以在市场卖出去，因此新货币基金有望从这轮加息中受益。
加息会让新货币基金买到收益率更好的券种，从而提高基金的收益水平。
应对之前先算账
提前还贷划算吗？
卜春艳 每日经济新闻
从以往情况看，加息都会引发一轮提前还贷潮。那么，提前还贷是否划算？
首先得考虑提前还贷的违约成本。据了解，个人房贷提前还贷的难度已明显增加。中行上海市分行率先将提前还贷违约金的标准上调至原来的6倍，对于去年7月1日以后签约的房贷客户，只要是贷款发放时间未满一年（含）而申请提前还贷的，都将被征收提前还贷违约金。假设客户申请提前还贷30万元，其贷款未满一年，需要支付的违约金为9585元。此外，不少银行将提前还贷的预约期拉长，由原来的7个工作日拉长至20天乃至1个月。
建行理财专家建议，银行贷款是个人借贷成本最小的融资品种，借款人若将手中余钱全部用于还贷，若将来需要重新申请贷款，一切贷款申请手续得重新办理，资金筹集成本会更大。目前各类理财产品收益走高，如果投资者有可靠的投资渠道，能够取得的投资收益率预计超过贷款利率水平，完全可充分发挥手头闲置资金的财务杠杆作用。
其次，提前还贷应作合理的规划。一些买房者同时从事其他投资活动，若急于将手头的积蓄用来提前还贷，一旦遇到好的机会，就有可能因为没有多余资金投入而错过收益良机。至于贷款的年轻人，买房后还要打算结婚生子，需要保留一定的现金资产，将积蓄用于提前还款未必合理。
不过，理财专家提醒，对于贷款买房投资用的客户来说，贷款利率再次上调，投资者应及时寻找新的投资方向，否则手中仍捂有几套贷款房，很可能会收不抵支。一方面不排除进一步加息的可能；另一方面，沪上银行对多套房贷的利率执行较严，而能否享受房贷优惠利率的差异很大。以贷款30万元30年期为例，按等额还款法，此次加息的累计多支出分别为32119.82元和4122.5元。不能享受优惠利率的代价实在明显，而且贷得越多，代价也越大。
购车成本增多少？
俞凌琳 每日经济新闻
记者昨日从上海部分汽车经销商处了解到，由于此次加息幅度不大，每万元仅需要多支付27元，以贷款10万元购车的消费者而言，一年仅多支付270元利息。所以对已贷款购车的消费者而言影响不大。
但银行加息后，部分潜在客户可能会放弃购车计划。原因是利息上涨后虽然车贷增长幅度不大，但有房贷的那部分消费者会增加贷款负担，相应的汽车消费需求就会减弱。另外，利息上涨后一些消费者也可能产生对持续加息的担忧，为防患于未然，将减少贷款。
此外，银行加息后，企业需要向银行支付更高的利息，显然汽车厂家的财务成本将相应增加。加息后，面临库存压力，依靠银行贷款修建高规格4S店的经销商，难免有银行贷款，本次加息必然增加其运营成本。但另一方面，此次加息比较温和，厂商成本上升不大，加上随着汽车产品的增加，竞争空前激烈，汽车厂商将这部分成本分摊到消费者头上的可能性也很小。
QDII收益影响几何？
卜春艳 每日经济新闻
复旦大学经济学院博士后王尧基昨日告诉记者，相隔4个月再次加息，对QDII销售会产生一定的负面影响。在加息和人民币升值的作用下，QFII是“顺水推舟”，QDII则是“逆水行舟”。QDII的境外投资收益不会因人民币加息而增加，与人民币存款的收益差距缩小。若银行提高QDII预期收益率，实际以风险增加为代价。
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