市场周报：环氧树脂(7月17日～7月21日)

上周(7月17日～7月21日)，国内环氧树脂市场运行基本稳定，主要特点表现为3个矛盾：一是市场要货增加与高端价格观望的矛盾，二是大厂开工饱满和小厂普遍停工的矛盾，三是液体产品走俏和固体产品走软的矛盾。中国环氧树脂行业协会市场专家说，在国际原油持续飚升，主要原料环氧氯丙烷欲跌还休、双酚A趋暖回调，国外大公司全面调价的背景下，国内环氧树脂背负较重的成本压力、分散的下游市场特征，主流企业全产全销。总体来看，下游特别是来自涂料(除粉末涂料)、覆铜板行业的需求旺盛，部分品种特别是基础树脂货源紧张，尽管局部地区对部分高端价格略有观望，但市场仍处于一个增长期中。
一、国内市场
上周(7月17日～7月21日)国内环氧树脂市场继续呈液固分化的态势，其中液体树脂需求较为旺盛，各大生产厂家全部开足生产、及时销售，这种需求除此前分析的覆铜板复苏因素外，涂料的增长也逐步得到体现，目前船舶用、集装箱用、电子产品用涂料等市场尤其走好，同时国际市场要货增加使供应变得较为紧张；固体树脂行情依旧如故，其主要应用领域粉末涂料预计8月中旬前难以好转，但北方市场情况尚好，萧条主要体现在华东、华南市场。中国环氧树脂行业协会的市场专家分析表示，一周来市场价格无明显波动，实际成交价格高端与报价基本一致、低端比报价低200～400元/吨左右，散户成交比大户成交高300～500元/吨，各厂之间价格差距大致在300～500元/吨。部分生产厂家感到调价后高端成交有一定阻力，主要原因一是整体价位进入较高水平而致买家心生观望，二是生产厂家调价步伐不一而影响价格到位。
华东市场。上周华东环氧树脂市场行情较为平稳，市场主流报价为：6101(E-44)27000元/吨、618(E-51)27500元/吨、二步法604(E-12)/601(E-20)25700元/吨，当地主要生产厂家蓝星新材料无锡树脂厂生产饱满、库存较低，部分品种如618等有缺口；无锡迪爱生供货偏紧，固体产品因专用性强而售价较高；江苏三木装置运行正常、产品销售平稳，有一定出口任务；国都化工生产销售正常、供货较紧，产品主要面向直接用户；南亚昆山生产负荷一般、产品库存偏低，调价后高端实现略有难度。
华东/黄山市场。上周黄山环氧树脂市场仍然表现疲软、成交清淡，市场主流报价为：一步法601(E-20)、604(E-12)21700～20000元/吨、成交价格21600～21800元/吨。当地一步法固体树脂主要面向华东、华南粉末涂料行业，因市场单一而在其萧条的情况下，连续2个月陷于疲软之中，目前黄山固体树脂产业群整体开工仍维持在50%左右。当地主要生产厂家润发、恒远、善孚等开工情况一般，中小企业基本处于停产，由于利润空间狭窄而投入产出多在持平线上下徘徊，部分地区销售可能存在亏损。
华南市场。上周华南环氧树脂市场总体保持稳定但局部出现观望苗头，市场主流报价为：6101(E-44)27000元/吨、618(E-51)27200元/吨。华南市场特别是广东地区业已成为国内消费大省，与作为生产大省的江苏地区呼应，也成为国内各大生产厂家争夺的“肥肉”，因此竞争较为激烈。由于环氧氯丙烷看跌，以及环氧树脂价居高位，市场对环氧树脂要货产生一定观望情绪，销售势头略有回缓。当地主要生产厂家广州宏昌生产正常，变以前主打国际市场为追捧国内市场，每月供货数量约为4000吨。
华中、西南市场。上周华中、西南环氧树脂市场运行尚属稳定，市场主流报价为：6101(E-44)26800元/吨、618(E-51)27200元/吨、二步法604(E-12)/601(E-20)25500元/吨，当地市场容量不大但竞争却也激烈，以两湖为主竞争焦点集中在价格。我国高速公路应用环氧树脂在西南正式试用，上周重庆召开环氧沥青应用答辩会，技术由美国混凝土协会提供、推广商为广东公司，高速公路如大规模推广则其环氧用量5年后可达目前传统用量水平。当地主要生产厂家巴陵石化当地液体产品报价26500～26800元/吨左右，本土竞争优势较为明显。
华北、西北市场。上周华北、西北环氧树脂市场运行相对平静、行情基本稳定，市场主流报价为：液体环氧树脂6101(E-44)、618(E-51)26500～27000元/吨，604(一步法)21800～22000，高端价位销售难度相对大。当地液体市场主要为华东厂家占有；固体市场良莠不分，山东粉末涂料业有低质低成本现象，固体树脂厂也多有迎合此风者，个别售价低至21500元/吨以下。总体来看华北固体环氧树脂产业群中，不少厂家质量不知“黄山兵团”，市场价格较为混乱。当地主要生产厂家诺尔信固体产品5000吨/年装置生产负荷逐步提高，市场开拓方向放在山东、京津和本地。
东北市场。上周东北环氧树脂市场呈运行平稳态势，市场主流报价为：液体环氧树脂6101(E-44) 26500～27000元/吨、618(E-51)27000～27300元/吨，604(一步法)21800～22000，当地市场仍以老品牌为看好，本土产品主要依靠地域优势提高竞争力，品质优势的体现尚不充分。据中国环氧树脂行业协会了解，当地液体产品市场规模一般，剔除运费因素外外地各厂报价相近；固体产品应用也以粉末涂料为主，作为新兴市场正在发展中，产品以华北地区厂家为主导。当地主要生产厂家大连齐化开工率一般，出口占有很大比例，产品库存略低。
二、厂家情况
上周国内环氧树脂生产厂家总的特点是：生产装置运行稳定，原料成本压力沉重，前期调价基本到位，高端价位尚存观望。中国环氧树脂行业协会专家说，目前环氧树脂生产厂家面临的液体产品利好因素有：全球性的需求旺盛，尤其对大厂而言因全行业开工不足，更有全产全销优势；国外公司继续调价，其中瀚森、陶氏已宣布8月份调价计划。固体产品利好因素有：华北、东北市场相对活跃，华东市场的复苏虽然有待时日但压抑愈久反弹愈烈，下游库存不足。液体产品利空因素有：原料成本压力有增无减，售价高位下游有所观望。固体产品利空因素有：市场劣质廉价产品充斥导致价格混乱，下游粉末涂料行业迟迟不见好转。
上周(7月17日～7月21日)，蓝星新材料无锡树脂厂继续全产全销，装置运行正常、销售出货较快，由于产品库存较低而暂停出口业务。南亚昆山装置开工水平不高，但以其105000吨/年产能(不含添加产品)的背景，产品产量仍居高位，提价后因部分同业不到位而遇观望；大连齐化装置开工负荷尚可，平均成交价格开始向27300元/吨靠拢，但出货面临一定程度观望，凭借出口保证出货。广州宏昌曾传重组事宜但目前已趋平稳，新的领导层注重国内市场开拓，生产、供货保持正常，报价高端上移至27500元/吨。巴陵石化产品调价基本到位，供货偏紧，出口约占五分之一。廊坊诺尔信新建装置投产成功、产量逐步提升，市场增量仍放在传统的山东和冀京津地区，明年计划开拓东北市场。江苏三木产品售价相对低，市场主要面向涂料应用，已成为国内涂料用树脂最大生产厂。国都化工生产保持高负荷、销售保持高效率，传近期曾购入外厂产品补货但未经证实。无锡迪爱生产品供货继续偏紧，固体产品保持高附加值(售价甚至高于液体产品)，产品基本无库存。黄山润发保持较高生产水平，月销售规模在1500吨左右，库存水平一般。安徽恒远开工水平一般，但产能在当地最大，销售出货以低端居多。黄山锦峰销售形势有所好转，出货价格逐步上移。
据中国环氧树脂行业协会市场专家了解，上周重点生产厂家主要产品报价情况为：

三、后市分析
目前环氧树脂主导产品——液体环氧树脂需求比较旺盛，并由于中小企业减产停工而供货偏紧，行情上调虽然基于原材料推动，但由于进入较高的价位平台，下游承受能力的脆弱、对高位风险的警觉，仍使其在局部地区出现少许能望。固体环氧树脂因下游粉末涂料尚未启动，总体上仍在守望复苏，但北方市场尚可。中国环氧树脂行业协会专家分析表示，从原料角度分析环氧树脂并无减负感觉：环氧氯丙烷行情至今僵持，虽然看跌因素很多但供应偏紧仍制约市场，随着前期低价货源消耗完毕，各厂环氧树脂采购价均达24500元/吨左右，又由于其风险有增无减，商家、厂家要货小额为主而造成市场紧张；双酚A上周价格逐日小额上调，在行情能量尚未完全释放、供应数量趋于减少，亚洲地区即将新增双酚A规模消费能力的情况下，预计尚有进一步回调空间。由于涂料、建筑、电子应用的需求增加，液体环氧树脂主流厂家面临着开阔市场，在国际原油高位盘整、原材料成本增加的总背景下，进一步调升产品售价有理由和可能，再度调价也有利于全行业开工的恢复；由于金属涨价、家电萧条等因素带来的粉末涂料行业疲软，使固体环氧树脂厂家面临着严峻考验，近期预计难有起色。

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