通胀加剧+库存高企，美冬季大促热闹背后藏衰退隐忧

刚刚进入10月，美国的冬季假日大促就已经拉开序幕。

传统上，美国的冬季购物季最早是从万圣节（每年11月1日）结束以后才开始，尤其是感恩节（美国感恩节是每年11月的第四个星期四，今年是在11月24日）之后的“黑色星期五”促销活动，被看做是圣诞节购物季的开始。但2020年以来，因为新冠肺炎疫情扰乱了全球供应链，沃尔玛、塔吉特百货、百思买等美国零售百货巨头纷纷将冬季大促从11月提前到10月，拉长了大促活动期限，以此缓解物流和线下实体店的客流压力。

而今年，让美国民众提前采购年货的原因，变成了通货膨胀。

据全球客户关系管理软件巨头Salesforce的调查数据，今年，37%的美国消费者决定提前冬季假日采购，首要原因是避开年底商品价格上涨的可能。另据美国消费金融服务公司Bankrate的调查，25%的受访者表示从8月份就开始了采购，另外25%的消费者将从10月份开始采购。

美国消费者非常看重每年底的促销活动，尤其是感恩节后的“黑五”大促，当天的“开门大抢购”（doorbuster）被视为冬季假日购物季的开始。

即使面对通胀压力，年底的促销活动仍然备受美国民众重视。9月底，全美零售联合会(NationalRetailFederation，NRF)调查的2000名消费者中，62%的人表示仍将进行采购，即便缩减其他开支，也希望能够和家人朋友向往年一样庆祝节日。商家提供的折扣力度也受到更多关注。NRF和ProsperInsights&Analytics9月份的联合调查显示，58%的受访者表示更看重折扣、促销等活动，相比去年同期，这一数字为48%。

对此，美国零售商家已经陆续开启冬季大促。如塔吉特百货，10月6日-8日的一轮促销活动已经结束，比亚马逊10月11日的大促提前近一个星期。

美国冬季假日大促受到商家的格外重视，因为这一时段往往是清理库存的关键时刻，而且对一些公司来说，短短几个月的销售额甚至占到年销售额的40%以上。但与以往不同，今年的库存积压问题让美国商家十分头疼。2020年初以来，为了应对消费者在疫情期间消费习惯和需求的变化，商家开始增加库存，但随着疫情形势缓解，一些商品出现积压，为此，零售商更加频繁地展开促销活动，甚至影响了公司的财务表现。塔吉特百货8月份表示，其收益大幅下降，并在降价活动之后下调了未来营收预期；沃尔玛7月表示，今年将不随亚马逊的PrimeDay进行线上促销活动，有媒体预测，沃尔玛在促销活动后利润反降，实体店的大促或许更有利于其财报表现。

短期来看，库存积压将继续困扰美国零售商。财务咨询公司毕马威的一份调查显示，受访的零售业CEO中，56%的人表达了对库存的担忧，73%的人表示未来将举行更多、力度更大的促销活动，因此大促或将贯穿整个冬季假日。

美国冬季假日购物表面上看似热闹，但零售业的CEO们对此并不乐观。上述调查中，92%的人预测不久将发生经济衰退，81%的人认为衰退会持续一年或短于一年。为抵御即将到来的冲击，42%的受访者表示未来将削减直接成本，聚焦消费者忠诚度和清库存。

CNBC援引万事达卡高级顾问、前奢侈品连锁百货公司SaksInc.董事长兼CEO斯蒂芬·萨多夫(StephenSadove)的观点表示：“最有可能实现增长的，是那些能清理积压库存、并准确预测未来需求的零售商。”

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