中外疫情进程错配推高10月出口增长11.4%

贸易和济街 2020-11-09 16:21:04   
刚刚过去的周末,海关总署公布了10月进出口贸易帐,显示10月出口2,371.8亿美元,同比增长11.4%(美元值,全文同),进口增速4.7%。10月出口增速创下自2019年3月以来的新高,这也是出口连续第五个月实现同比正增长。
至此,1-10月出口增速首次实现年内回正,增长0.5%! 
中外疫情的错位,率先恢复生产的中国引领全球生产是支撑本轮贸易迅速抬升的首要因素。企业订单忙、扩产招人难、人民币快速升值,成为眼下贸易发展的新三大情况。欧美疫情的第二轮扩散是否扩散至新一轮行情的订单延期和取消,成为眼下企业普遍关切,当然也仍有较多企业警惕下单情况在四季度回寒。
分地区来看,1-10月对美出口增速回正(1.6%), 而印度(-16.2%)、南非(-11.7%)、巴西(-3.4%)、意大利(-4.0%)则表现相对偏弱。总体来说,出口增速基本对应目的国疫情发展现状和财政激励情况。


1-10月的累计数指导意义已不大,如果单看10月出货情况,美国(22.45%)与欧盟(-7.05%)可谓反差巨大,而前期饱受疫情困扰的巴西(21.5%)、印度(18.31%)、南非(18.91%)实则悄然逆转颓势,开启复苏征程。和济中心初判,伴随第三世界购买力的抬升复苏,本轮出口增长行情或支撑至更远境地。


分行业看,传统商品出口改善明显,上半年出口的主力防疫物资自3季度以后逐步发生改变。家用电器(14.2%)、家具产品(5.8%)、灯具照明装置(9.5%)持续跑赢大盘,钢材(-19.4%)、汽配(-10.7%)、服装(-8.6%)虽处跌势,但跌幅开始显著收窄。


令人注意的是,在录得如此之多贸易顺差的同时,央行公布的10月月末外汇储备显示却较9月意外下滑145.8亿美元,当期存量3.128万亿美元。
随着中国经济复苏势头的增强,人民银行已开始加码讨论退出宽松货币政策的措施,人民币汇率恐将在一段时期内维持强势,近五年人民币贬值周期与企业订单增长周期交汇的时长都不长,正所谓出口好不等于利润好,出口形势不好,不等于利润形势差,企业都似乎需接受这个甜蜜的“矛盾体”。

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