预警！印度、巴西、俄罗斯，出口风险或将暴增

2019年，我国对印度、巴西、俄罗斯合计出口约1600亿美元，占总出口6.4%。

一季度，出口这三国的收汇风险总体平稳。4月以来，报损案件明显增加。进入5月，疫情在这些国家加速扩散，出口风险大规模爆发或已渐行渐近。

印度的主要风险在于，面对疫情不断攀升和政策传递低效等因素，复工复产面临较大风险和一定阻力。印度服务业占GDP的约六成，封锁对经济的破环力更大。根据印度官方发布的数据，4月综合PMI创历史新低，仅为7.2。其中，4月服务业PMI仅为5.3，前值为49.3。印度4月失业率从3月的8.7%上升到23.5%。

世卫组织特使戴维.纳巴罗认为，印度疫情有望在7月底达到峰值。

印度买家实力两级分化严重，医药、大宗等行业买家实力较强，化工、轻工、纺织等行业中小买家居多。5月12日印度推出了一项总额20万亿卢比（约2640亿美元）的刺激计划，大量中小企业能否突破长时间国内需求不振的挑战，要打一个大大的问号。

4月以来，出口印度的大量货柜滞留印度港口，一些买家已明确表示拒收获物或者要求作降价处理。

巴西的主要风险，在于长期存在的财政赤字、债台高筑、经济结构脆弱、社会矛盾突出等，叠加疫情冲击，一有风吹草动，都会演变成收汇风险。

巴西央行5月18日发布《焦点调查》报告，将2020年GDP增长预期由此前的负4.11%下调至负5.12%，可能遭遇120年来最严重的经济衰退。

受外汇收入减少、外资流出等影响，巴西货币雷亚尔暴跌频显，截至5月21日，今年汇率最高跌幅已接近40%。

我国企业对巴西出口通常信用期限较长，前期出口大多尚未到应收汇日，或许出口风险的爆发只是时间问题。

俄罗斯疫情每日新增人数已从高点开始下降，国际油价也取得了一定反弹，但影响俄罗斯风险的要素没有根本性改变，系统性风险隐患犹存。

我国出口俄罗斯的商品结构较为特殊，鞋靴、家具、纺织、陶瓷玻璃等轻工产品，汽车零部件、小家电等机电产品占据绝对主导地位，这些产品的市场需求大多对疫情极为敏感。

出口俄罗斯的另一个特点是，部分行业买家集中度高，例如鞋靴，一旦出现收汇风险，金额往往非常巨大。俄乌危机期间，俄罗斯鞋靴行业巨头TSENTRO因经营困难，对中国大量供应商拖欠货款。

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